Abstract
本文研究我国中小企业创新信号对政府风险投资 (GVC) 决策的影响。
首先基于制度逻辑视角对我国 GVC 秉持的国家逻辑进行理论建构, 提出 GVC 将投资
创新企业视为重要的自身绩效衡量指标和合法性来源, 并结合信号理论提出假设,
认为中小企业传递的专利创新信号越强, 越能获得 GVC 青睐。 以 2000 ~ 2016 年我国
风险投资事件为样本进行研究, 结果表明: 中小企业的专利数量、 多样性、 创新程
度均正向影响 GVC 投资与否 (相较于 PVC 而言) 和 GVC 投资估值, 并且当 GVC 的
国有股权比例或本地投资占比越高时, 其国家逻辑会被强化, 进而增强这三种创新
信号对 GVC 投资估值的正向影响。 本文证实了我国 GVC 对企业创新信号的解读受国
家逻辑驱动, 并界定了国家逻辑发挥作用的边界条件, 深化了我国情境下对 GVC 投
资决策影响因素的理解。
首先基于制度逻辑视角对我国 GVC 秉持的国家逻辑进行理论建构, 提出 GVC 将投资
创新企业视为重要的自身绩效衡量指标和合法性来源, 并结合信号理论提出假设,
认为中小企业传递的专利创新信号越强, 越能获得 GVC 青睐。 以 2000 ~ 2016 年我国
风险投资事件为样本进行研究, 结果表明: 中小企业的专利数量、 多样性、 创新程
度均正向影响 GVC 投资与否 (相较于 PVC 而言) 和 GVC 投资估值, 并且当 GVC 的
国有股权比例或本地投资占比越高时, 其国家逻辑会被强化, 进而增强这三种创新
信号对 GVC 投资估值的正向影响。 本文证实了我国 GVC 对企业创新信号的解读受国
家逻辑驱动, 并界定了国家逻辑发挥作用的边界条件, 深化了我国情境下对 GVC 投
资决策影响因素的理解。
| Translated title of the contribution | Start-ups’ Patent Signals and Governmental Venture Capitalist Investment: From the Perspective of Institutional Logics |
|---|---|
| Original language | Chinese (Simplified) |
| Pages (from-to) | 72–103, 166–167 |
| Number of pages | 32 |
| Journal | Quarterly Journal of Management |
| Issue number | 1 |
| Publication status | Published - 2021 |